鱼跃医疗进军眼科

10月31日，鱼跃医疗发布公告称，拟以3742万元收购苏州六六视觉科技股份有限公司95.95%的股份，本次交易完成后，六六视觉将成为鱼跃医疗控股子公司。

据了解，六六视觉是专注从事眼科医疗器械研发、生产、销售及服务的江苏省科技型中小企业，由始建于1956年的苏州医疗器械总厂改制设立，已有63年的历史。

六六视觉的产品包括裂隙灯显微镜、手术显微镜、眼科显微手术器械、眼科电子诊疗器械、眼科激光医疗仪、人工晶体等六大系列160多个品种、600多种规格。

其主要产品在国内市场占有率达到70％以上，并且已销售到美国、西班牙等三十多个国家和地区。

公告显示，2018年六六视觉实现营收约9000万元，净利润82万，2019年1-5月实现营收3450万，但净利润处于亏损状态，为-14万元。

此外值得注意的是，从2018年底到今年5月，六六视觉的资产减少了65%，从2.65亿元减少到9360万元，净资产也变成了-9118万元。

寻找新的利润增长点

本次收购或许是鱼跃医疗在寻找新的利润增长点。

2018年度中国医药年度百强系列榜单显示，鱼跃医疗在国内械企中排名第七，但是从近年的数据来看，鱼跃医疗的业绩增长似乎遇到了阻力。

从2017年到2019年前三季度，其营收的增速处于下滑趋势，分别为34%、18%和11%；扣非净利润的增速也不稳定，分别为4.8%、25%和15%。

本次收购六六视觉进军眼科医疗器械领域，或许正是鱼跃医疗在寻求新的发展方向。

实际上，多领域布局也一直是鱼跃医疗的发展模式，2015年，鱼跃医疗以7亿元收购上械集团100%股权，上械集团也是一个多领域布局的械企，其核心产品包括手术器械、卫生材料及敷料、药用膏贴等，产品品类众多。

2016年，鱼跃医疗继续完成对上海中优的收购，2017年完成对收购曼吉士Metrax和美诺AmsinoMedical的投资。

目前鱼跃医疗拥有的产品品类达500多种，产品规格近万个，覆盖家庭医疗器械、医院设备、临床耗材、急救设备、中医器械、手术器械、药用贴膏和高分子敷料、医院消毒与感染控制等各个方面。

眼科高端设备匮乏

鱼跃医疗能否从眼科中寻求到利润增长，还要看整个眼科行业的情况。

根据中商产业研究院数据，2013-2017年，我国眼科市场规模从467.7亿元增长至2017年的867亿元，行业复合增长率达到17%。

伴随着眼病发病率提升、患者自我诊疗意识提升、消费升级、高端技术更新换代，预计2019年眼科市场规模将达到1116.9亿元，未来五年眼科市场规模有望持续13%-15%左右的复合增速。

此外，基层地区市场或许将成为眼科未来的重要增长点，因为目前我国眼科医生地域分布非常不均，基层医生数量少，且高端设备很匮乏。

再来看身处眼科的上市公司——爱尔眼科近年来的发展情况。

2018年，爱尔眼科的全年营收已达80亿，同比增长34%，扣非净利润约11亿元，同比增长39%。

2019年前三季度，爱尔眼科营收77亿元，同比增长26%，扣非净利润12.4亿元，同比增长34%。

爱尔眼科近两年正平稳且较快速地增长，但是从全球最大眼科器械公司爱尔康的经历来看，这个市场又似乎并不乐观。

2008年~2011年，跨国药企诺华共耗费520亿美元从雀巢手中“接盘”眼科械企爱尔康。

当时，诺华希望通过收购爱尔康，获得其眼科药品、手术仪器以及隐形眼镜等多种产品，建立起一个更为广泛的眼部护理产品组合。

但是收购之后，爱尔康连续3年增速仅为3%，到2015年销售额更是下降达到9%，2018年，诺华终于宣布剥离爱尔康。有分析认为，或因为白内障手术装置和人工晶状体市场需求下降，导致爱尔康营收持续下跌。

因此，从眼科市场来看，鱼跃医疗能否搭上行业增长的“顺风车”仍尚未可知，也有业内人士表示，鱼跃医疗本次收购的企业规模并不算大，或许只是在补强原有的眼科器械业务。

来源：赛柏蓝器械   作者：巧克力