盘点影响世界医疗板块的十大并购案例（下）
2019-02-27
上周，强生宣布将以34亿美元现金对价以及额外可高达23.5亿美元的“天价”（合计约为390亿元人民币）收购手术机器人公司Auris Health，这枚重磅“炸弹”瞬间掀起了关于巨头并购以及医疗版图即将改写的话题。
如同其他行业一样，全球医疗市场也有“巨头”，这些“巨头”基本上都有一个共性，除了依靠自身的发展，并购是促进其进行版图扩张的“法器”。但，有些并购能够起到1+1≥2的作用，而有些并购，可能会让自己陷入泥淖，难以脱身，最后只能割臂断腕……
本文，我们就一起来盘点那些或成功、或失败，并对全球医疗器械板块产生影响的巨头并购案。
六
雅培并购美艾利尔，提升IVD“江湖地位”
2017年10月，雅培以53亿美元收购了美艾利尔，而在此之前，这桩收购案可谓是一波三折，美艾利尔公司内部有关财务疏漏，法院调查，数度召回和业绩乏力等问题被爆出，外加上雅培同期还在收购圣犹达医疗公司，让这桩并购案险遭流产。雅培甚至提出愿意付给美艾利尔 5千万美元的费用以终止收购，但遭到美艾利尔董事会的提议。之后，美艾利尔将雅培告上法庭，要求其履行《合并协议》约定的义务。
虽然，雅培做了很多努力想要摆脱这次的并购，但在2017年10月，雅培还是以以53亿美元收购了美艾利尔。目前，美艾利尔主要是作为雅培的快速诊断业务。整合了美艾利尔后，雅培预计诊断业务的年销售额将达到70亿美元。这个数字将超越丹纳赫，成为全球体外诊断行业的老二，仅次于罗氏。
七
史赛克并购K2M，巩固脊柱市场的领导地位
2018年，骨科器械制造商史赛克（Stryker ）宣布以每股27.50美元的全现金交易方式收购微创脊柱产品制造商K2M所有已发行普通股，总股本价值约14亿美元，K2M成为史赛克的全资子公司。
K2M是一家总部位于Virgina Leesburg的上市公司，年销售额达3亿美元，是3D打印植入物复杂脊柱市场的领导者。自成立以来，K2M设计、开发并商业化了脊柱外科医生用于治疗一些最复杂的脊柱病变的创新复杂脊柱和微创脊柱技术。分析师表示，史赛克在复杂的脊柱市场上收购一家虽然规模较小，但发展迅速的上市公司有助于推动其自身陷入困境的脊柱业务。
史赛克的首席执行官Kevin Lobo希望此次收购能够增加公司与脊柱外科医生以及患者等其他相关人员的联系，扩展客户源。K2M主席、首席执行官兼总裁Eric D. Major表示。“史赛克在整形外科和神经外科市场的领导地位，结合K2M的复杂脊柱和微创解决方案的创新文化和领导力，为史赛克加强其在100亿美元全球脊柱市场的领导地位提供了强大的机会”。
目前，史赛克在脊柱市场的主要竞争对手主要为美敦力、波士顿科学两家企业。
八
捷迈并购邦美，成就了全球骨科排名第二的捷迈邦美
捷迈公司（Zimmer）由J.O. Zimmer于1927年成立，总部位于华沙镇。
2016年，捷迈以140亿美元完成对邦美（Biomet）的收购，正式成为捷迈邦美公司（ZimmerBiomet），彼时，捷迈全球骨科排名第三，邦美全球骨科排名第四，两者整合后，捷迈邦美在关节领域稳坐第一，全球骨科第二，可以直接跟骨科老大强生叫板。
目前，捷迈邦美主营业务包括关节类、创伤、脊椎、外科类四大方面，其中膝关节业务和髋关节业务占各自占比为36%和24%。
九
美敦力并购 Covidien，成就行业霸主地主
2015年1月26日，在经历了税法审查、股东反对、反垄断剥离和发放超大金额债券之后，医疗器械巨头美敦力公司宣布以499亿美元完成可对柯惠医疗公司（Covidien ）的并购，此次成为医疗器械领域至今最大的一宗收购案。
美敦力将新成立的公司总部设在了爱尔兰，即目前柯惠医疗总部所在地，此地最有名的就是知识经济和超低的企业所得税，美敦力有限公司也正是这一意图——利用海外国家较低的企业税率。
美敦力的主营业务覆盖了心律失常、心衰、血管疾病、心脏瓣膜置换、体外心脏支持、微创心脏手术、运动失调、糖尿病、胃肠疾病脊椎疾病、神经系统疾病及五官科手术治疗领域。
柯惠医疗的主营业务包括制造、销售呼吸系统产品，一次性手术器具以及其它相关产品。
这笔交易使美敦力公司掌握了柯惠医疗的产品线，扩大美敦力的规模与业务范围，使其更好地与美国强生公司展开竞争。此次并购，助力美敦力坐上了全球医疗器械行业的头把交椅。
十
波士顿科学并购Guidant，巩固心血管领域的全球权威
2006 年 4 月 21 日，波士顿科学公司（Boston Scientific）以 270 亿美元收购盖腾公司（Guidant），波士顿科学公司获得了指引公司植入式去颤器和心律调节器系列产品业务，进入心脏节律管理领域；此次收购巩固了其在心血管医疗领域的全球权威，促进了业务多元化进程。
在此之前，强生公司也准备收购Guidant 公司，最终，波士顿科学公司以比强生高出30亿美元的竞争出价，打乱了强生公司对 Guidant 公司的收购计划。而在此项收购中，波士顿科学还拉了位帮手，那就是雅培公司，雅培公司提供了部分收购资金，并将Guidant 公司的心血管业务收入囊中
这场并购更加加深了波士顿科学公司与强生公司之间的“仇恨”。强生公司随后将雅培、波士顿科学公司和 Guidant 公司三家公司共同推上了被告席。强生认为，正是因为 Guidant 公司的泄密，雅培与波士顿科学才能就 Guidant 部分业务的剥离和融资达成协议。结果波士顿科学公司给出的要约不需要经过反不正当竞争监管机构的批准就被 Guidant 接受，致使 Guidant 与强生毁约，强生在与 Guidant 的这场收购案中遭受损失。最后，据说强生公司与波士顿公司达成了和解协议。
虽然付出了一些代价，但是波士顿公司通过这次并购，巩固了其在全球心血管领域的江湖地位，也是颇为值得的。
来源：器械之家
