盘点影响世界医疗板块的十大并购案例（上）
2019-02-21
上周，强生宣布将以34亿美元现金对价以及额外可高达23.5亿美元的“天价”（合计约为390亿元人民币）收购手术机器人公司Auris Health，这枚重磅“炸弹”瞬间掀起了关于巨头并购以及医疗版图即将改写的话题。
如同其他行业一样，全球医疗市场也有“巨头”，这些“巨头”基本上都有一个共性，除了依靠自身的发展，并购是促进其进行版图扩张的“法器”。但，有些并购能够起到1+1≥2的作用，而有些并购，可能会让自己陷入泥淖，难以脱身，最后只能割臂断腕……
本文，我们就一起来盘点那些或成功、或失败，并对全球医疗器械板块产生影响的巨头并购案。
一
索林与Cyberonics合并，成就了LivaNova
2015年，索林（Sorin）与美国公司Cyberonics合并成立了新公司LivaNova，主营业务涉及心脏外科手术业务（50.4%）、神经调控业务（28.9%）以及心律管理业务（20.5%）三大主要领域。虽然心律管理业务的市场占有率不如美敦力、雅培等企业，但也是全球第五大心律管理设备供应商。
为了聚焦主营业务，LivaNova于2017年以1.9亿美元的现金将其心律管理业务出售给了微创医疗，LivaNova表示“心脏节律管理业务已不再适合其投资组合战略”。目前，LivaNova主要聚焦于心脏外科手术和神经调控两大业务，而心律管理业务的剥离也为其提供了现金支持，并促进了收入和营业利润的增长。LivaNova目前的关注重点在TMVR（经导管二尖瓣置换术）。
二
诺华收购 Transcend Medical，却仍然帮不了爱尔康
2016年，诺华公司收购微创青光眼设备商Transcend医疗公司。该公司针对患有轻度至中度青光眼并正在接受白内障手术的患者开发了一种治疗青光眼的小型植入物CyPass Micro-Stent，该装置植入眼睛表面正下方，旨在降低原发性开角型青光眼患者的眼压（IOP）。
诺华收购 Transcend Medical主要出于两点，这种新型的技术能够提供一种比传统侵入性青光眼手术更低的降低眼压的方法，降低对局部眼部药物的依赖性，诺华希望帮助子公司爱尔康拥有此项新型技术，从而大力促进其业务发展。同时，诺华也希望借此在微创手术市场中获得重要切入口。
事与愿违，根据长期安全性数据显示，做了植入手术的患者与单独接受白内障手术患者五年后的数据相比，存在显著的内皮细胞损失。2018年，爱尔康建议外科医生立即停止使用CyPass Micro-Stent，并将任何未使用的设备退回爱尔康。
几度磨合，爱尔康发展景况仍旧不如诺华所愿，虽然爱尔康是全球最大的眼科药品与医疗器械公司，但人难免被“抛弃”。
2018年6月，诺华做出将爱尔康分拆的决定，借此希望双方能够完全专注于各自擅长领域。
三
BD并购康尔福盛，提升世界排名
2015年3月，BD宣布按照之前的协议，以现金和股票的形式，以总计122亿美元完成了对康尔福盛（CareFusion）的并购，康尔福盛成为BD的附属公司。
BD总部位于美国，是世界上最大的生产和销售医疗设备、医疗系统和试剂的医疗器械公司之一，主营业务包括医用耗材、实验室仪器、抗体、试剂、诊断等产品。康尔福盛创立于2009年，是Cardinal Health公司医疗器械领域的分支机构，在药物管理领域拥有领先地位。其主营业务包括输注泵，药物自动分发和患者识别系统，自动药房解决方案，呼吸机等。
这次并购是BD历史进程中非常重要的一座里程碑，极大地促进了BD在药品管理和患者安全解决方案领域延伸的广度和深度，为市场提供高度整合的药物管理解决方案以及高智能的医疗设备。得益于这次并购，BD在全球医疗器械企业排名上线。
四
美敦力并购HeartWare，将自己带进产品召回的“泥淖”
为了争夺LVAD（左心室辅助装置）市场，美敦力在2016年以 11亿美元的价格收购了LVAD制造商 HeartWare公司。美敦力认为HeartWare开发的“多种技术”是可用于治疗终末期心力衰竭患者的微创装置。在此之前， LVAD唯一的竞争对手 Thoratec已经被圣犹达医疗收购（圣犹达在2016年被雅培以大约250亿美元的价格并购）。
然而，美敦力对HeartWare收购完成一个月后，就面临两起比较严重的产品召回，FDA将其召回级别定为I级。第一次全球召回涉及8799个HVAD 控制器（型号为1400和1401）；第二次召回涉及350个未植入的 HVAD 泵植入套件。美敦力公司只好重新走上了技术研发道路，并在2018年7月它获得了FDA的批准。
五
雅培并购圣犹达医疗，直逼美敦力，成为心血管市场第二
2016年12月27日，雅培公司有史以来最大规模的收购获得突破性进展。美国联邦贸易委员会正式批准雅培完成其提出的250亿美元收购圣犹达医疗公司。
成立于1976年的圣犹达医疗 ，其总部位于被称为医疗科技之都的美国明尼苏达州圣保罗市，主营业务覆盖五大领域，包括心脏节律管理、心脏电生理、心脏外科、心血管介入诊疗和神经调控。产品包括：心脏起搏器、ICD、CRT/D、电生理三维标测系统、消融及诊断导管、人工心脏瓣膜及修补产品、血管推送和闭合系统、以及神经刺激仪等。
圣犹达在1996年就已进入中国市场，在全球医疗器械公司中，圣犹达也是位列20强内，而雅培是前10强。
雅培和圣犹达两家公司表示，此交易将令圣犹达在心脏衰竭治疗设备、心导管和除颤器领域的强劲优势与雅培在冠状动脉介入及瓣膜修复方面的优势相结合，并预计至2020年，将产生5亿美元的销售和经营收益。
此次并购也让雅培具备更强的实力与美敦力和波士顿科学竞争，合并后经营范围几乎囊括心血管市场的每一个重要细分领域，一举改变了全球心血管市场的格局，让雅培直追美敦力，成为心血管市场第二。
未完待续……
来源：器械之家
