又一大手笔卖出，史密斯集团宣布剥离$37亿医疗业务！


MedTrend医趋势 2018-11-16 19:19
史密斯集团11月14日宣布将剥离医疗业务，详细拆分计划会在明年3月份公布。作为其五大业务之一，史密斯医疗估值约为37亿美元。


“在我们专注于运营改善和增加投资之后，我们认为现在是时候准备将史密斯医疗公司与其他公司分开了，”首席执行官Andy Reynolds在一份声明中说。据悉，史密斯医疗打包出售或者独立运营都有可能。剥离完成后集团则会继续专注于工业技术。


这距离其与美国的ICU Medical合并失败仅仅过去两个月。事实上，史密斯集团对剥离医疗业务早已提上议程，因为其拖累了集团整体表现。


剥离医疗业务，提振集团业绩


作为一家跨国技术（工业）企业，史密斯集团旗下五大业务部门分别为：能源及石化、医疗保健、威胁与违禁品检测、电信和设备制造及创新组件。



从2018年史密斯集团的整体营收上看，史密斯医疗：

营收占比28%，排名第一；

营收增长同比-7%，排名为第四；

利润率为17.6%，排名第三。

▲2018财年史密斯集团业务营收增长

因新产品发布延迟，在新法规下一些产品失去认证资格以及在美国失去两份合同，史密斯医疗的2018年营收情况受到很大打击：

营收为8.85亿英镑（11.3亿美元），同比-7%；

净利润为1.56亿英镑（2.0亿美元），同比-26%；

由于体量较大，史密斯医疗财年不佳直接拖累了在集团总体表现。此外，相比其他四项业务，史密斯医疗与工业相距甚远，不能形成矩阵效应。史密斯集团急于剥离医疗业务主要也是出于提振业绩的需求。

而提振业务的首选项莫过于出售，既可以收入大量资金，又能重新部署，在其他地方进行投资。

$37亿资产，谁来接盘？

史密斯医疗是一家全球领先的医疗设备和器材供应商，今年发布的《 2018全球医疗器械公司TOP100》，其以12.7亿美元的营收排名TOP56。

史密斯医疗产品主要应用于医院，急诊室，家庭等医疗场景中，方向包括：药物输送、重症监护、手术、术后护理以及治疗慢性疾病。

其产品线主要由12个品牌组成：Portex, Medex, Deltec, Level1, Cozmore, Pneupac, Wallace, CADD, BCI, Jelco, Medfusion 与 Surgivet.

这些品牌，其中不乏一些早已就被临床医生广泛熟知和信任。

潜在买家一：ICU Medical

2018全球医疗器械公司TOP55

今年9月13日，史密斯医疗宣布与ICU医疗就70亿英镑（92亿美元）医疗保健业务合并谈判破裂，主要是因为双方无法就条款达成一致。

ICU Medical是一家制造用于输液治疗和肿瘤治疗的设备的医疗企业，总部位于加州，市值在62亿美元左右。2016年其以10亿美元（6亿美元现金和4亿新发股）拿下辉瑞的输液业务，后者拥有ICU Medical16.6%的股权。

如果收购成功，ICU Medical将得到史密斯医疗包括药物输送、导管在内的全部产品，大大加强现有输液治疗业务线。虽然9月被拒绝了合并，但ICU Medical不排除会重新考虑收购的可能性。

潜在买家二：Teleflex

2018全球医疗器械公司TOP41

Teleflex是一家美资医疗器械公司，主要致力于为重症监护、泌尿和外科手术的诊断和治疗提供产品，目前共有血管通路、外科、泌尿、心脏护理、麻醉呼吸、专业产品OEM六条产品线。

近年来，Teleflex频频发力收购：

2017年2月，10亿美元收购Vascular Solutions，获得超过90种冠状动脉和外周血管设备；

2017年9月，11亿美元收购NeoTract，强化泌尿医疗设备产品组合。

如果Teleflex收购史密斯医疗，将强化其重症监护、外科手术等业务。

事实上，史密斯医疗在全球医疗第二大市场——中国近年来发展也磕磕绊绊。虽然在北京、杭州都设有分工厂，但一直没有稳定下来。或许也是影响史密斯医疗业绩下滑的重要因素。

此次，史密斯集团做出了剥离医疗业务的决定，但首席执行官Andy Reynolds也直言表示健康领域很具有前景。

无论高达37亿美元的史密斯业务最终归属谁家，都会让后者实力大大增强。
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